Due Diligence: Warum Unternehmen vor einer Transaktion geprüft werden

Due Diligence bezeichnet die sorgfältige Prüfung eines Unternehmens, eines Vermögenswerts oder eines wirtschaftlichen Vorhabens.

Sie wird häufig durchgeführt, bevor ein Unternehmen gekauft oder verkauft wird. Auch bei Beteiligungen, Finanzierungen oder anderen größeren Projekten kann eine solche Prüfung sinnvoll sein.

Ziel ist es, die wirtschaftliche Ausgangslage besser zu verstehen und Risiken zu erkennen, bevor verbindliche Entscheidungen getroffen werden.

Eine finanzielle Due Diligence untersucht beispielsweise Geschäftszahlen, Erträge, Verbindlichkeiten und Planungsannahmen. Eine rechtliche Prüfung kann Verträge, gesellschaftsrechtliche Verhältnisse und laufende Streitigkeiten betreffen. Hinzu können steuerliche, technische, operative oder datenschutzbezogene Prüfungen kommen.

Welche Bereiche wichtig sind, hängt vom Vorhaben ab. Bei einem Technologieunternehmen können Rechte an Software und Daten besonders relevant sein. Bei einem Produktionsbetrieb stehen möglicherweise Anlagen, Lieferketten und langfristige Kundenverträge stärker im Vordergrund.

Für die Prüfung werden Informationen häufig in einem geschützten Datenraum bereitgestellt. Dort können berechtigte Personen auf die benötigten Unterlagen zugreifen.

Die Ergebnisse einer Due Diligence können den Kaufpreis, die Vertragsgestaltung oder den weiteren Ablauf beeinflussen. Sie können auch dazu führen, dass ein Vorhaben nicht weiterverfolgt wird.

Eine sorgfältige Prüfung bietet allerdings keine Garantie, sämtliche Risiken zu erkennen. Ihre Aussagekraft hängt unter anderem von den verfügbaren Informationen und dem vereinbarten Prüfungsumfang ab.